Златния резерв на България е в златната среда на държавите от Централна и Източна Европа

Снимка:БНБ

Катя Стоянова / BurgasNovinite.BG

Официалният златен резерв на България възлиза на около 41,3 тона монетарно злато (приблизително 1,32 милиона тройунции). Стойността му към средата на 2026 г. надхвърля 4,6 милиарда евро заради рекордните нива на пазарните цени на благородния метал. По обем на златните си запаси страната ни се нарежда на 51-во място в света и е в "златната среда" на държавите от Централна и Източна Европа.

Къде се съхранява българското злато?

Българският златен резерв е разпределен на две основни локации: 

• В чужбина: Малко над половината от златото се съхранява в Централната банка на Обединеното кралство (Bank of England) в Лондон. Това е стандартна глобална практика, която позволява на Българската народна банка (БНБ) да инвестира метала на международните пазари и да реализира доходност. 
• В България (около 40%): Останалото количество (близо 16,4 тона) се намира в специално защитените подземни трезори на БНБ на територията на страната, но намиращото се в България не носи доходност. Тъкмо обратното. Неговото съхранение има огромни разходи.
• Какво се случва със златото при влизането в еврозоната?
  Около участието на България в еврозоната съществуват редица спекулации, но официалните факти от Българската народна банка са категорични:
• Златото остава българска собственост: Европейският съюз или Европейската централна банка (ЕЦБ) не "отнемат" резерва на страната.
• Вноска към ЕЦБ: Всички държави, въвеждащи еврото, трябва да внесат чуждестранни активи в ЕЦБ в съотношение 85% валута и 15% злато. Тази вноска е актив в баланса на БНБ и ни осигурява дял от доходите на Евросистемата.
• Покупка на допълнително злато: През август 2025 г. БНБ направи най-голямата си покупка на злато от 1997 г. насам, като придоби нови 66 000 тройунции (около 2 тона) от международните пазари. Това беше направено целенасочено, за да се покрие изискването на ЕЦБ, без да се докосва съществуващият национален златен резерв. Златния резерв на България се е увеличил с повече от 2 тона.
• Кратка историческа справка
  Българският златен резерв има бурни исторически периоди:
• Преди Втората световна война: България има значителни за мащабите си златни запаси.
• Тайната разпродажба при социализма: Малко известен и дълго пазен в тайна факт е, но архивните документи на БНБ показват, че между 1960 и 1964 г. по лично нареждане на Тодор Живков българският златен резерв (над 20 тона) е тайно продаден на безценица на СССР, за да се погасят натрупани огромни външни дългове на държавата към Москва.
• Възстановяване: Сегашният си обем от около 40-41 тона държавата натрупа и стабилизира след въвеждането на Валутния борд през 1997 г.

Златния резерв който е в България реализира ли доходност?

Официалният отговор е не, златото, съхранявано физически в трезорите на Българската народна банка (БНБ) в София, не реализира директна доходност.

Ето кратко обяснение как функционира този актив и защо това е така:

• Статичен актив в сейфа: Физическото злато под формата на кюлчета и монети в местен трезор е просто материален запас. То не генерира лихви, дивиденти или наеми. Напротив — неговото съхранение, охрана и застраховане изискват текущи разходи за централната банка.
• Печалба само "на хартия": Този резерв увеличава стойността си единствено чрез ценовия си интензитет.
• Разликата със златото в чужбина: На Лондонския международен пазар БНБ може да отдава това злато под наем (т.нар. gold leasing) на активирани чужди институции или да го използва за дериватни операции, които носят нискорискова, но реална лихвена доходност във валута за България.  

Колко тона злато сме закупили с цел влизането ни в Еврозоната?

Българската народна банка (БНБ) е закупила точно 2,05 тона монетарно злато (66 000 тройунции) с цел присъединяването на страната към еврозоната.

Покупката беше реализирана през август 2025 г. и е най-голямото еднократно придобиване на злато от държавата ни след въвеждането на Валутния борд през 1997 г. 

Защо се наложи тази покупка?

• Изискване на ЕЦБ: При влизане в еврозоната всяка национална централна банка трябва да внесе капитал и чуждестранни резерви в Европейската централна банка (ЕЦБ).
• Защита на резерва: БНБ предприе тази стратегическа стъпка на международните пазари, за да покрие изискването на ЕЦБ, без да се налага да докосва или прехвърля части от вече съществуващия национален златен резерв. 

Новозакупените 2,05 тона злато се съхраняват в Централната банка на Обединеното кралство (Bank of England) в Лондон.

Ето защо Българската народна банка (БНБ) избра тази локация и каква е логистичната логика зад решението:

Защо златото беше оставено в Лондон?

• Изисквания за качество (Good Delivery): Новопридобитото злато е купено директно от международните пазари на едро. За да бъде признато от Европейската централна банка (ЕЦБ), то трябва да отговаря на стандарта Good Delivery на Лондонската асоциация на участниците на пазара на благородни метали (LBMA). Оставянето му в сертифицирания трезор на Bank of England гарантира неговата чистота, произход и ликвидност без нужда от скъпи допълнителни експертизи.
• Спестяване на транспортни разходи: Физическото транспортиране на над 2 тона злато със самолет или специализиран сухопътен конвой изисква огромни разходи за застраховки, международна охрана и логистика. Тъй като целта на това злато е бъдещ трансфер към ЕЦБ, транспортирането му до София би било икономически неоправдано.

•